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需求逐渐回暖 生猪价格或企稳反弹

发布日期:2021-07-07 08:30   来源:未知   阅读:

  猪价自今年1月中旬过后便开始连续下滑,随时间推移,猪价跌速加快、跌幅扩大,当前仍未有止跌趋势,对产业带来一系列的连锁反应。后市随着需求的逐步增加,价格有望企稳反弹。

  一是前期补栏产能连续释放。非洲猪瘟暴发高峰期过后,随着国家及地方政府对生猪养殖产业扶持力度加大,经过一年多的产能扩充,生猪市场在现阶段进入产能兑现期,上游生猪供应显著增加。农业农村部公布的数据显示,5月份生猪存栏量大幅增长,同比增长23.5%,相当于2017年年末的97.6%,价格也逐渐向正常水平靠拢。

  二是肥猪供应充足,拖累整体趋势下行。2020年年底和2021年年初因一轮非洲猪瘟侵袭中原及北方局部产区,导致产能受损,养殖方对后市看涨预期提升而开始压栏惜售,同时部分选择二次育肥,导致肥猪供应过剩,拉动猪价连续下跌。此外,因猪价下跌导致踩踏出栏现象发生,高价猪源消化不畅导致肥猪被迫压栏,当猪价跌破成本线后,养殖方又有主动压栏现象。肥猪积压偏多,供应过剩。

  三是终端需求消化有限。猪肉价格的下跌一定程度刺激猪肉消费的增长,但整体涨幅有限,下游消化能力相对平稳,未出现大规模增量,供大于求推动生猪价格连续下跌。

  端午节后生猪现货市场表现不佳,生猪期货市场主力2109合约也延续跌势,再创新低。6月21日生猪2109合约最低价为16675元/吨,7月1日最高价为19615元/吨,截至7月1日收盘在18890元/吨。近日期价在反弹拉高之后再遭空头打压,随后期价一路走低,围绕19000元/吨整数关口缩量窄幅振荡盘整。

  在当前大的供需格局都没有新的变量出现的情况下,未来影响市场的主要因素就落在了微观层面,其中一个重要原因就是大猪消化情况。

  2020年冬季至今年春季,北方部分地区出现猪仔腹泻、局部非洲瘟抬头现象,部分机构得出产能严重下滑的言论,造成一些养殖户盲目补栏及二次育肥,打乱了生猪出栏节奏。春季有大量标猪流入二次育肥市场,一些外出务工的养殖户也加入二次育肥大军。4月份以来的猪价持续下跌就是该批次出现的踩踏式抛售造成的。

  随着4月份猪价跌至阶段性低点,逐步逼近仔猪育肥养殖成本线,养殖户抵抗情绪渐起,普遍选择压栏(较正常的二次育肥体重增加30%左右)对抗猪价下滑,这也延后了大猪出清的时间点。

  5月初,随着价格继续持续下跌,局部地区跌破外购猪仔养殖成本,下游有抄底动作,又开始投机压栏行为,但规模已明显少于4月份,数据显示大约50%。

  综上所述,根据本次大猪压栏时间线分析,按照增重日龄计算,4月份是二次育肥最高峰期,5月下旬至7月是大猪出栏的高峰期。黑马堂高手论坛一时间,从大猪体重看,6—7月大猪体重仍会较大,但已呈逐步下滑状态,8月份有望回归正常。9—10月份,秋季气温降低叠加中秋节和国庆节消费旺季,需求逐渐回暖,供需两端均有利于猪价企稳反弹。

  鉴于目前生猪养殖规模化、集中化加速,全国大型养殖集团市场占比率已由2019年的8%大幅提升至2021年5月的40%以上。而大集团在资本、技术等方面优势明显,补栏效率高,如猪价反弹,供给能力会速速补充。因此,本次猪价下行周期可能持续较长一段时间,下半年猪价仅看反弹,转势动能一般。(作者单位:招金期货)